Welche börsennotierten Unternehmen profitieren oder leiden unter dem Budget?

Obwohl der neue Haushalt keine direkten Maßnahmen für den Kapitalmarkt vorsieht, könnten die vorgeschlagenen Steuermaßnahmen – Rabatte für einige bestimmte Sektoren und Erhöhungen für andere – Auswirkungen auf die Aktien haben.

Dies wird sich positiv auf die Rentabilität der börsennotierten Unternehmen in den steuerbefreiten Branchen auswirken.

Gleichzeitig könnten sich die börsennotierten Unternehmen in den Sektoren, in denen höhere Abgaben erhoben werden, negativ auf ihre Gewinne auswirken.

Laut einer Haushaltsüberprüfung von EBL Securities wird sich die vorgeschlagene Steuerbefreiung positiv auf die Gewinne von Unternehmen in den Branchen Pharma, Edelstahl, Tabak, Glasfaser, Elektronik, Keramik, Textil, Agrarmaschinen und Pestizide auswirken.

Andererseits werde sich die Erhöhung des Steuersatzes negativ auf die börsennotierten Unternehmen in den Bereichen IT, Immobilien, Papier und Gewebe, Zement, Kraftstoffe und Energie auswirken, hieß es weiter.

Das Maklerhaus geht jedoch davon aus, dass der vorgeschlagene Haushalt keine Auswirkungen auf Banken, Nichtbanken-Finanzinstitute oder Hotel- und Tourismusunternehmen haben wird.

Im vorgeschlagenen Haushaltsplan für das Haushaltsjahr 2023–24 wurde die Steuerrückerstattungsmöglichkeit für Investitionen in den Kapitalmarkt beibehalten. Der Steuerunterschied zwischen börsennotierten und nicht börsennotierten Unternehmen bleibt bestehen und es besteht kein Spielraum für Schwarzgeldinvestitionen.

Solange die Steuerrückerstattungsvorteile bestehen bleiben und die Körperschaftsteuerlücke unverändert bleibt, wird es laut der EBL Securities-Überprüfung kaum Auswirkungen auf den Aktienmarkt geben.

Pharmazie und Chemie

Im vorgeschlagenen Haushaltsplan wurde die derzeitige Möglichkeit beibehalten, Rohstoffe für einige Medikamente, medizinische Produkte und Gesundheitsartikel zu Vorzugspreisen zu importieren.

Malaria- und Tuberkulosemedikamente wurden in der Produktionsphase von der Mehrwertsteuer befreit, wobei eine zusätzliche Mehrwertsteuerbefreiungsmöglichkeit von 5 % auf zwei Rohstoffe, Seife und Shampoo, um ein Jahr verlängert wurde.

In diesem Zusammenhang sagt EBL Securities, dass diese politischen Maßnahmen die Produktionskosten für Pharmaunternehmen senken werden, die Arzneimittel in den Therapieklassen Onkologie, Antidiabetika, Antimalaria und Antituberkulose herstellen, und die Produktionskosten für Medizingeräteunternehmen, die IV-Kanülen herstellen, senken werden.

Aufgrund steigender Regulierungszölle werden außerdem die Importkosten für ausländische Seifen und Gesichtswaschmittel steigen, sodass lokale Produktionsunternehmen profitieren werden.

Aus diesen Gründen ist die Rentabilität von ACI, ACI Formulation, Acme Pesticide, Active Fine Chemical, Beacon Pharma, Beximco Pharma, JMI Hospital, JMI Syringe, Renata, Acmelab, Orion Pharma, IBN Sina, Kohinoor Chemical, Keya Cosmetics und Mamun Agro wird steigen.

Branchenvertreter sagten, die Steuerbefreiung werde sich zwar positiv auf die Unternehmen auswirken, doch da die Rohstoffpreise auf dem Weltmarkt gestiegen seien, gebe es keinen Spielraum für nennenswerte Vorteile. Die Kosten für Rohstoffe, insbesondere für die Pharmaindustrie, sind stark gestiegen. Diejenigen, die Krebsmedikamente herstellen, könnten davon profitieren.

Elektronik

Im vorgeschlagenen Haushaltsplan wurde die bestehende Mehrwertsteuerbefreiungsmöglichkeit für die Herstellung von Kühl- und Gefriergeräten bis zum 30. Juni 2024 verlängert und die Befreiungsmöglichkeit für die Herstellung von Waschmaschinen, Mikrowellenherden, Elektroöfen, Mixern, Entsaftern, Mixern, Mühlen, elektrischen Wasserkochern, Multikocher und Schnellkochtöpfe wurde bis zum 30. Juni 2025 verlängert.

So behalten inländische Hersteller von Elektronikartikeln einen Wettbewerbsvorteil gegenüber importierten Marken, und die Kosten für die lokale Herstellung von Lampen und Schaltersteckdosen können sinken.

Nach Angaben von EBL Securities könnten die börsennotierten Unternehmen Walton, Singer und Bangladesh Lamps von diesen Maßnahmen profitieren.

Keramik

Lokale Hersteller von Keramikprodukten werden von niedrigeren Kosten für den Import von Rohstoffen profitieren, da die Zölle auf Melamin- oder Abziehpapier, das von der Fliesen-, Sanitär- und Tischwarenindustrie importiert wird, von 10 % auf 5 % gesunken sind.

Laut EBL Securities werden die börsennotierten Hersteller von Keramikprodukten RAK Ceramic, Shinepukur Ceramic, Fu-Wang Ceramic, Monno Ceramic und Standard Ceramic von diesem Vorteil profitieren.

Edelstahl

Die Mehrwertsteuer (MwSt.) wurde von 15 % auf 5 % auf Terephthalsäure, Ethylenglykol und warmgewalzten Edelstahl gesenkt und der Einfuhrzoll auf 5 % von 15 % auf Coils mit einer Dicke von 3 mm – 10 mm kalt gewalzter Edelstahl, der in der Spulenherstellungsindustrie verwendet wird.

In der Überprüfung heißt es, dass eine Senkung der Steuer auf die Lieferung von Rohstoffen an Hersteller auf der Importstufe die Rentabilität der Edelstahlhersteller weiter steigern würde, wobei die aufgeführten Begünstigten S Alam Cold Rolled, SS Steel und Nahee Aluminium sind.

Kabelhersteller

Kabelhersteller können außerdem bis zum 30. Juni 2024 von einer Mehrwertsteuerbefreiung von mehr als 5 % auf der Produktionsstufe für „Glasfaserkabel“ profitieren.

Mit der Senkung der Mehrwertsteuer in der Produktionsphase dürften die Hersteller von Glasfasern eine Verbesserung ihrer Bruttogewinnspanne verzeichnen, was zu einer höheren Rentabilität führen würde, so EBL Securities.

Textil

Auch der Textilsektor könnte davon profitieren, da der vorgeschlagene Haushalt die bestehende Mehrwertsteuer von 7,5 % auf den Verkauf von Baumwollabfällen, Stoffabfällen und Abfällen aus Chemiefasergeweben befreit.

Zement

Im Haushaltsplan wurde der bestehende spezifische Zollsatz für Zementklinker von 500 Tk auf 700 Tk pro Tonne erhöht. Der spezifische Zollsatz für gewerbliche Importeure wurde von 750 Tk auf 950 Tk erhöht.

Dolomit, ein Rohstoff für Portlandzement, wird ähnlich wie Kalkstein behandelt und unterliegt bei der Einfuhr einem Zusatzzoll von 30 %. Die Rentabilität aller aufgeführten Zementhersteller wird sinken.

Papier und Taschentuch

Im Haushaltsplan wurde vorgeschlagen, auf Tissue-Produkte (Toilettenpapier, Serviettenpapier, Gesichtstücher und Taschentücher) eine Mehrwertsteuer von 7,5 % von derzeit 5 % zu erheben.

Daher könnten die Tissuehersteller unter einer geringeren Verbrauchernachfrage leiden und sich somit moderat negativ auf ihre Umsatzgenerierung in diesem Segment auswirken.

Bashundhara Paper und Hakkani Pulp sind die Unternehmen, die in diesem Sektor tätig sind.

Informationstechnologie

Obwohl die Regierung den Schwerpunkt auf die Förderung von Technologie legt, enthält der vorgeschlagene Haushalt Maßnahmen, die voraussichtlich die Kosten für den Import von IT-Hardware und -Software erhöhen werden, was möglicherweise das Wachstum der Branche behindern könnte.

Im Haushaltsplan waren 5 % Mehrwertsteuer auf Softwareproduktions- und -anpassungsdienste, 25 % Zoll (von derzeit 10 %) und 15 % Mehrwertsteuer (von derzeit 0 %) auf die Einfuhr von Softwareprodukten vorgesehen. Außerdem wurde die Mehrwertsteuer für Mobiltelefonhersteller und -monteure vor Ort erhöht.

Daher können Softwareprodukte teurer werden und somit zu einer geringeren Nachfrage nach Softwaredienstleistungen führen. Die Montage und Herstellung von Mobiltelefonen im Inland wird teurer.

Die Gewinnspanne von Aamra Technology, ADN Telecom, eGeneration, Genex Infosys und ITC wird sinken.

Kraftstoff und Leistung

Die Streichung der Klausel über die Zahlung des Mindestkapazitätsentgelts zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses für bestehende Mietkraftwerke oder mietbetriebene Kraftwerke könnte sich negativ auf das Kraftwerksgeschäft auswirken.

Und der Entzug konzessionärer Einrichtungen für drei Rohstoffe und Geräte, die in lokalen LPG-Flaschenherstellern verwendet werden, wird deren Produktionskosten erhöhen.

Der Einzelhandelspreis für Erdölprodukte könnte steigen.

Betroffen sind die börsennotierten Stromerzeuger Intraco Refueling, Energypac und MJL BD.

BUDGET GJ2024 / Börsennotierte Unternehmen